Donald Trump’ın yeniden başkan olma olasılığı yükseliyor; tahmin piyasaları Kasım ayındaki seçimleri kazanma olasılığının %60 olduğunu belirtiyor.
Goldman Sachs’taki ekonomistler, Trump’ın ilk başkanlığı sırasında meydana gelen önemli ekonomik ve jeopolitik değişiklikler göz önüne alındığında, Trump’ın göreve dönmesinin Avrupa’yı büyük ölçüde etkileyebileceğine inanıyor.
Trump’ın zaferi büyük olasılıkla zorlayıcı ticaret önlemlerini geri getirecektir. Trump, Avrupa’dan ithal edilenler de dahil olmak üzere ABD’ye ithal edilen tüm mallara %10 vergi uygulamayı taahhüt etmiştir. Böyle bir hamle, Çin ile 2018-2019 ticaret çatışması sırasında olduğu gibi, ticaret politikalarında öngörülemezliğin artmasına neden olabilir.
Raporda, “1987’den bu yana aylık verilere dayanan istatistiksel analizimiz, ticaret politikalarındaki daha fazla belirsizliğin genellikle Avro Bölgesi’ndeki ekonomik faaliyetler için önemli ve kalıcı olumsuz sonuçlara yol açtığını, ancak gerçek vergi artışlarının ithalat üzerindeki etkilerinin daha az belirgin ve tam olarak tespit edilmesinin daha zor olduğunu göstermektedir” deniliyor.
Özellikle, daha önceki ticaret anlaşmazlığı Avro Bölgesi’nde sanayi üretimini yaklaşık %2 azaltmış ve bu da Gayri Safi Yurtiçi Hasıla’da %1’lik bir azalmaya katkıda bulunmuştur. Trump’ın önerdiği bu vergileri uygulamaya koyması halinde, Avrupa Birliği’nin karşı önlemlerle yanıt vermesi ve bunun da ticari anlaşmazlıkları derinleştirmesi bekleniyor. Ekonomistler ayrıca başta Almanya olmak üzere Avrupa ekonomilerinin ticaret ve üretime olan güçlü bağımlılıkları nedeniyle özellikle risk altında olduğunu vurguluyor. Önerilen vergi artışları enflasyonu bir miktar yükseltebilir, ancak asıl sonuç ekonomik genişlemenin yavaşlaması olacaktır.
Savunma ve güvenlik, etkilenecek diğer kilit alanlardır.
Trump defalarca NATO üyesi ülkelere savunma harcamalarını Gayri Safi Yurtiçi Hasılalarının %2’sine çıkarmaları çağrısında bulunmuştur. Avrupa ülkeleri şu anda Gayri Safi Yurtiçi Hasılalarının yaklaşık %1,75’ini savunmaya ayırmaktadır; dolayısıyla Trump’ın talebini karşılamak için her yıl Gayri Safi Yurtiçi Hasılalarının %0,25’i kadar ek kaynak bulmaları gerekecektir.
Buna ek olarak, Trump’ın ABD’nin Ukrayna’ya askeri yardımını azaltması halinde, Avrupa ülkelerinin savunma bütçelerini Gayri Safi Yurtiçi Hasılalarının %0,25’i kadar daha arttırmaları gerekebilir.
Bu durum büyümeyi bir miktar destekleyebilecek olsa da, Avrupa’nın askeri harcamalarındaki büyük ithalat oranı, bu ekonomik canlanmanın büyük bir kısmının ABD ekonomisine fayda sağlayacağı anlamına gelmektedir. Ayrıca, daha yüksek açıklar Avrupa’da uzun vadeli faiz oranlarının artmasına yol açarak büyüme üzerindeki olumlu etkileri ortadan kaldırabilir.
Trump’ın vergileri düşürmek ve düzenlemeleri azaltmak gibi iç politikaları da Avrupa’yı etkileyebilir. Bu politikalar sonucunda ABD tüketiminde yaşanacak bir artış, Avro Bölgesi’ndeki ekonomik faaliyeti bir miktar artırabilir. Bununla birlikte, Trump’ın 2016 zaferinden sonra meydana gelen finansal piyasa değişikliklerinin – artan uzun vadeli faiz oranları, daha yüksek hisse senedi fiyatları ve güçlenen ABD doları – bu sefer o kadar etkili olması beklenmiyor.
Raporda, “Genel olarak, ABD’den gelen finansal etkinin sınırlı olması bekleniyor, çünkü Kasım 2016’daki seçimleri takip eden piyasa hareketlerine paralel olarak, daha yüksek uzun vadeli faiz oranlarının etkisinin önemli ölçüde daha zayıf bir Avro ile dengelenmesini bekliyoruz” deniyor.
“Bulgularımızı bir araya getirdiğimizde, Trump’ın önerdiği politikaların Avro Bölgesi’nin Gayri Safi Yurtiçi Hasılasını yaklaşık %1 oranında azaltacağını ve enflasyonu 0,1 puan artıracağını tahmin ediyoruz.”
“Ekonomik faaliyet üzerinde enflasyondan daha belirgin bir etkiye sahip olan Trump’ın tekrar seçilmesinin, Avrupa Merkez Bankası’nın 2025 yılında faiz oranlarını düşürmeye devam etmesi argümanını desteklemesini bekliyoruz; basit para politikası kuralları 30-40 baz puan daha fazla indirim yapılmasını öneriyor.”
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş ve çevrilmiş ve bir editör tarafından doğrulanmıştır. Ek ayrıntılar için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.
